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全球经济下行压力加大 国债无惧?

作者:久久外汇 来源:久久外汇 日期:2018-11-29

  十年期国开债活泼券180210收益率小幅下行,最新成交3.99%,收益率较周二收盘下行1bp。后期根本面主导的债市牛市趋势仍将接连。国债期货新主力合约小幅上涨,十年期主力合约大涨0.05%,五年期主力合约涨0.01%,主力合约成交缩量、持仓小幅增加。现券商场,到期货收盘,主要利率债收益率均小幅下行。其间,十年期国债活泼券180019收益率小幅下行,最新成交报3.39%,较周二收盘下行1bp。假如经济和通胀持续下滑,不排除加息预期会持续下降。在美股下跌的同时,美国经济数据也开始出现下滑。尤其是美国的顾客信心、出资信心都在下滑。近期跟着央行接连改写空窗期时长新高,银行间钱银利率小幅上升,而且是接连两周上升。
到上周末,11月以来全国已发行当地债16只,总额459.41亿元,月内当地债发行根本结束。由此来看,11月全月当地债发行额创下3月以来新低。从月初发布债市托管数据来看,本月在当地债发行显着缩量后,银行等金融机构显着加大了对国债的配置。后续跟着年末利率债一级商场供应挨近结尾,一级商场需求向好的局面仍支撑利率债持续走好。本年2月当地债发行发动以来,发行额最小的一个月是2月,单月发行额只要285.61亿元,3月到10月,单月发行额均为千亿元级别。美国股市最近两个月的跌幅也根本抹去了全年的涨幅,导致年初至今根本是负收益。9月议息会议开释较强的加息预期,推进美债收益率快速上升,过快上升的债券收益率对美股的估值构成压力,美国股市从10初开始高位回落,然后结束了挨近10年的长时间牛市。美国经济及通胀预期下行,联储加息放缓预期抬升。首先是美联储进入四季度之后,缩表量将上升到每个月缩表500亿美元的最高级。