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猪价两极分化对蛋价形成压制

作者:久久外汇 来源:久久外汇 日期:2018-11-28

  依据季节性规则,鸡蛋期货5月合约归于传统的空头合约,而11月21日1905合约期价结束高位振动,放量破位下跌,因而,短期1905合约期价走弱可能性较大,建议择机进场做空。2018年下半年蛋鸡饲养利润高企,影响饲养补栏志愿增强,2019年在产蛋鸡存栏量有望康复。当时受非洲猪瘟影响,生猪跨省调运受限,部分禽蛋主产区猪肉价格跌至5元区,估计短期猪价两极分化,难有根本好转,对蛋价构成限制。鸡蛋1905合约10月末创出最高点,而是保持了近4周的高位振动,日线等级MACD逐步出现出顶背离。1905合约于11月21日以一根放量的中阴K线宣告破位,MACD绿柱显着放大,KDJ由50—80的偏多区域以上敏捷下行到50以下的弱势区域,估计未来走势趋弱的可能性较大。虽然当时在产蛋鸡产能康复缓慢,但在饲养利润走高的影响下,蛋鸡饲养户和饲养企业补栏的积极性添加,估计2019年在产蛋鸡产能将有所上升。2018年下半年以来,蛋鸡饲养利润继续走高,并在中秋、国庆假期消费影响下创出历年新高,假期往后虽然出现小幅回落,但基本保持在40元/羽水平上方。2018年6—9月育雏鸡补栏量继续走低,而10月育雏鸡补栏量为6589万只,环比添加10.5%。
依据历年全国主产区鸡蛋均价走势图能够发现,蛋价走势出现显着的季节性规则,其中中秋、国庆和新年节假期高点相对固定,而每年新年往后至清明节前、清明节后至7月蛋鸡歇伏前的两个时间段,均归于鸡蛋消费的冷季,因而鸡蛋期货5月合约归于传统的空头合约。现在全国生猪跨省调运受限,主产区生猪积压导致猪价走低,而主销区由于货源削减猪价高企。自8月非洲猪瘟在北方发现以来,为了防止非洲猪瘟的扩散和升级,我国出台了生猪禁运政策。我们通过比照历年全国各地区生猪均价与全国主产区鸡蛋均价走势能够发现,生猪均价低于5.5元/斤将对鸡蛋现货价格构成显着限制,代替效应较为显着。依据大商所鸡蛋期货交易手册2016年数据,河南、辽宁、吉林和黑龙江为我国禽蛋主产区,以上四省禽蛋产值在全国占比高达31%。到11月21日,受非洲猪瘟防控影响,生猪跨省调运受限,全国主产区和主销区的生猪均价分布出现两极分化现象:最高价重庆合川报9.3元/斤,最低价内蒙古赤峰报4.9元/斤,高低价差到达4.4/斤;其中山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江以及河南等6个省份的猪价跌至5元区。受非洲猪瘟影响,蛋白质代替品牛羊肉以及禽肉蛋类消费有所添加。国庆节长假往后鸡蛋现货价格小幅回落后敏捷反弹回4元区,而筛选鸡价格继续坚硬,也印证了禽肉蛋类关于猪肉消费的代替。